Analytics

Het jaar 2025 zal waarschijnlijk de geschiedenis ingaan als een keerpunt in de moderne geschiedenis van goud. Zowel in fysieke termen als in marktwaarde bereikte de wereldwijde vraag niveaus die nooit eerder waren gezien, wat een diepgaande verschuiving weerspiegelt in de manier waarop beleggers, huishoudens, instellingen en overheden tegen risico, geld en langetermijnzekerheid aankijken. De totale vraag naar goud, inclusief over-the-counter transacties, overschreed voor het eerst 5.000 ton, terwijl de goudprijs in de loop van het jaar 53 nieuwe recordhoogtes bereikte.

De sprong van zilver boven de 100 dollar per ounce in januari 2026 markeert een van de meest extreme prijsbewegingen in de moderne geschiedenis van het metaal. Na al een winst van ongeveer 147% in 2025, voegde zilver nog eens 40% toe in slechts de eerste weken van het nieuwe jaar, waardoor het ver boven het niveau uitkwam dat veel analisten alleen al door fundamentals gerechtvaardigd achten.

De sterke stijging van de goudprijs in de afgelopen twee jaar heeft goud getransformeerd van een conservatief reserve activum tot een centrale pijler van monetaire soevereiniteit en geopolitiek risicobeheer. Met edelmetaalprijzen die met meer dan 60% zijn gestegen en herhaaldelijk nieuwe records hebben gevestigd boven de 4.300 dollar per troy ounce, is goud opnieuw de strategische kern van de wereldwijde financiën geworden.

De prijsstijging van edelmetalen in 2025 heeft goud en zilver niet alleen naar nieuwe hoogtepunten getild; het heeft de manier waarop mensen in verschillende landen met deze metalen omgaan fundamenteel veranderd. Wat opvalt is niet alleen de omvang van de rally, maar ook de consistentie van één resultaat in zeer verschillende markten: juwelen verliezen terrein aan staven en munten. Toch wordt deze verschuiving niet gedreven door één enkele wereldwijde logica. In plaats daarvan weerspiegelt het een mozaïek van nationale omstandigheden - toeristenstromen, belastingsystemen, inflatiegeschiedenis, zwakke valuta en diepgewortelde culturele gewoonten - die samen de fysieke vraag veranderen.

De stijging van goud in 2025 heeft de traditionele veronderstelling dat scherpe prijsstijgingen moeten worden gevolgd door diepe correcties uitgedaagd. De prijzen boekten hun sterkste jaarlijkse stijging sinds de oliecrisis van 1979 en verdubbelden in de afgelopen twee jaar. In oktober bereikten ze een record van bijna $4.380 per troy ounce, nadat ze voor maart nog nooit boven de $3.000 hadden gehandeld. In eerdere cycli zou een dergelijke beweging bijna automatisch de verwachting van een ineenstorting hebben opgeroepen. In plaats daarvan stellen analisten van JP Morgan, Bank of America en Metals Focus steeds vaker dat goud een structureel hoger prijsregime ingaat, waarbij niveaus rond $5.000 per ounce in 2026 nu eerder als plausibel dan als extreem worden gezien.

De stijging van zilver naar een nieuw record van ongeveer 67 dollar per ounce in december 18 markeert een van de meest opvallende grondstoffenverhalen van 2025. Na een groot deel van het afgelopen decennium gevangen te hebben gezeten in een smalle range tussen 15 en 25 dollar, verdubbelde het metaal meer dan in waarde binnen één jaar. Deze doorbraak verliep niet geleidelijk.

De prestaties van goud in 2025 waren buitengewoon naar historische maatstaven. De prijzen zijn met meer dan 60% gestegen in dollartermen, de sterkste jaarlijkse stijging in bijna een halve eeuw, en in inflatiegecorrigeerde termen is goud nog nooit zo duur geweest. De geschiedenis biedt een waarschuwende parallel: na het hoogtepunt eind 1979 verloor goud bijna tweederde van zijn waarde in de daaropvolgende vijf jaar. Die vergelijking roept onvermijdelijk de vraag op of de huidige rally een nieuwe zeepbel is, of dat goud reageert op een fundamenteel andere wereldwijde omgeving.

De stijging van zilver tot boven 58 dollar per ounce begin december is veel meer dan een reactie op kortetermijnvolatiliteit. Het metaal is naar historische hoogtepunten geklommen en heeft niveaus bereikt die zelfs tijdens eerdere bullmarkten onaangeroerd bleven, en de drijvende krachten achter deze beweging wijzen…

Prognoses van UBS, Goldman Sachs en Deutsche Bank komen nu samen rond een dramatisch maar steeds aannemelijker scenario: in 2026 zal goud tussen $4.450 en $4.900 per ounce verhandeld worden, met realistische routes naar nog hogere niveaus als de geopolitieke, monetaire of fiscale druk toeneemt. Wat deze nieuwe vooruitzichten onderscheidt van eerdere bullish cycli is de erkenning dat de stijging van goud geen kortetermijnreactie is op volatiliteit, maar een herijking op lange termijn van hoe investeerders en overheden risico's verdelen in een meer gefragmenteerde wereld.

De heftige schommelingen van goud eind 2025 hebben een bekend debat nieuw leven ingeblazen: is de lange rally eindelijk aan momentum aan het verliezen, of interpreteren beleggers kortetermijnruis verkeerd als een verandering in de onderliggende trend? Het antwoord, dat in toenemende mate wordt ondersteund door gegevens van de World Gold Council, marktgedrag dat wordt bijgehouden door The Economist en voorspellingen van UBS en Bloomberg, is dat de fundamenten van goud op lange termijn niet alleen intact blijven, maar sterker zijn dan op enig moment in het afgelopen decennium.